科创板中签,首日开盘卖出是最优策略

我们知道,主板中签新股的最佳卖出策略是“开板卖出”,因为上市的前几个交易日通常都能实现一字连板。但是,科创板新股上市前五日并不设涨跌停限制,多空筹码可充分交易,科创板中签新股的最佳卖出策略又是什么呢?
我们统计了34只科创板新股的最高价出现的时间,如下表:

(数据来源:Wind,时间截至2019.10.22,统计的时间均为交易日)

从上表可以明显地看出,首批上市的新股基本在11-13个交易日达到最高点,而后面批次的新股大部分首日即达最高价。究其原因,首批科创板上市没有参照物,市场对个股的估值价格以及所处环境没有明确的估量,更多是价格的试探。而随着时间的推移,市场趋于理性,最高价格出现在首日的概率的确有所提高。
再进一步分析最高价出现在首日的6只新股的价格运行情况:

(数据来源:Wind,时间截至2019.10.22)

分析表明,这些新股的开盘价均不是其当日最高价,这意味着新股在盘中大概率还会有一个再冲高的过程。因此,从这个结果来看,首日获利了结似乎是可取的,但开盘价卖出未必是最优的选择。