ARK Invest基金经理Cathie Wood是2020年顶尖选股操作经理人，过去一周动能股股价大跌对她而言是特别痛苦的一件事。
分析师指出，规模为266亿美元的上市交易基金(ETF)ARK Innovation备受散户投资人的青睐，但过去一周股价下跌近11%，几乎是指标标普500指数同期跌幅的近10倍，因该基金的投资组合中的个股如特斯拉等股价大跌。该基金的仓位有很大部分是放在所谓的动能股，这往往会吸引那些关注主题趋势而非基本面或估值的投资人。
“这对部分投资人而言是一警讯，即一年内上涨超过100%的ETF下跌的速度也会很快，”位于拉斯维加斯的Wealth Consulting Group执行长Jimmy Lee表示，他曾经为部份客户投资于ARK基金。
ARK Innovation在疫情期间顺着动能投资的浪潮崛起，根据理柏数据，该基金过去12个月涨幅达到144%，吸引148.4亿美元资金流入。根据晨星(Morningstar)，在所有主动管理的美国股票型基金中，其表现名列前茅。
然而，该基金的部分持仓面临的利空增加。指标美国10年期公债收益率位于一年高位附近，因投资者益发押注美国经济增长加快，通过利率上升给动能股带来压力。
Wood是ARK投资管理公司的执行长暨投资长。她在2月17日CNBC采访中似乎暗示，这可能会是个障碍。
“如果利率急剧转升，那我们将会看到估值重置，我们的投资组合将会是那个估值重置过程中的优质选择，”她说。
不过，Wood周二增持了特斯拉仓位。
Wood于2014年创立ARK投资管理公司，专注于创新企业。之前她曾担任过联博的题材概念投资组合的投资长、Tupelo资本管理公司的全球投资组合联席经理。ARK投资管理公司过去一年因其投资表现和大量资金涌入而名声大噪。
然而，一些投资者担心，该基金膨胀的规模可能会加速更大范围的市场抛售。
丹麦盛宝银行(Saxo Bank)股票策略主管Peter Garnry在近期的研报中称，鉴于其庞大的仓位和备受青睐的程度，如果大手笔押注的急涨高价股转为下跌，可能对该基金的持仓加速形成负面反馈循环。
Garnry称，该基金也可能对比特币等加密货币的下跌很敏感，尽管它们没有直接联系，“这似乎表明它们确实会对同样的风险因素做出回应，或许就是同一投资者持有。”
比特币周二挫跌近14%，较周日所及的纪录高点下滑了近20%。ARK Innovation周二下跌3.3%，超过纳斯达克指数0.5%的跌幅。
波动性押注
Susquehanna金融集团的衍生品策略师Christopher Jacobson说，一些投资者增加了保护性期权合约的购买量，这可能是受该基金在截至2月12日的一年里上涨近26%的影响，因投资者寻求对冲收益。
Jacobson还说，与此同时，一些投资者或许在为散户投资者青睐的动能股下跌做好准备。
CFRA的ETF和共同基金负责人Todd Rosenbluth表示，由于ARK Innovation是主动型基金，因而削弱了赎回对整个市场的影响。
“存在这样一种风险，受2020年三位数涨幅诱惑而在2021年初涌入的资金中，有一部分是短线资金。但我们认为ARK能管理其现金流，并利用部分大盘股头寸的流动性来缓和冲击，”他说。