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在全球股票市场，资金向IT（信息技术）领域集中的现象进一步加强。IT相关企业的总市值逼近全球整体的4分之1，达到匹敌2000年“互联网泡沫”的水平。虽然背景是新冠疫情导致的数字化转型，但也有声音指出IT股的过热迹象。另一方面，此前属于核心的“金融股”所占的比例降至历史最低。

调查分析网站QUICK FactSet的数据显示，全球上市企业的总市值10月12日达到91.3万亿美元，创历史新高。其中，包括电气设备和信息服务在内的IT相关行业的总市值提高至整体的22％，按行业来看比例最大，匹敌IT相关股联袂上涨的互联网泡沫时期水平。

美国“GAFAM”（谷歌母公司Alphabet、苹果、Facebook、亚马逊、微软）加上中国阿里巴巴集团和腾讯控股，7家企业的总市值合计占全球整体的9％。在纳入统计对象的约2万700家全球上市企业中，仅这7家就占到近1成。

在美国，英伟达和Salesforce.com等的总市值跻身全球前50位。在中国，京东集团（JD.com）市值超过10万亿日元。虽然逊色于GAFAM，但巨大IT相关企业相继产生，正在推高IT股占全球整体的比率。

另一方面，存在感正在下降的是金融股。金融股占总市值整体的比率比2019年底下降近5个百分点，降至过去20年里最低的约17％。这一比率在2007年曾高达26％。全球性低利率环境持续，以银行为中心，贷款业务的利差正在缩小。2020年新冠疫情扩大导致企业倒闭激增。今后一段时间里，经济恶化导致的坏帐准备金膨胀将难以避免。

资金向IT相关领域集中也蕴含危险。观察预期PER（市盈率），苹果和微软超过30倍，亚马逊高达79倍。日美市场的平均市盈率为20倍左右，很多声音指出IT股被高估。

针对Alphabet运营的谷歌和Facebook等公司，包括企业分拆在内，目前美国出现了加强限制的讨论。如果限制措施等负面话题增加，企业的股价有可能敏感地作出反应。如果作为行情火车头的IT概念股熄火，存在导致全球股价调整的风险。

今年前五月，偏股型基金发行总规模合计5296.56亿元，同比增长高达239.72%。

最狠要抛56亿！A股“套现王”突然出手 2800亿科技白马股再遭减持！

简述：海康威视5月22日晚间公布，持有公司股份约12.55亿股(占总股本13.43%)的股东龚虹嘉，计划在公告披露之日起15个交易日后的六个月内以集中竞价方式减持不超过公司总股本2%的股份，即不超过1.87亿股。以海康威视最新股价29.96元计算，本次计划减持股份最高数量对应市值为56亿元。龚虹嘉在安防龙头股海康威视上的投资一直被认为是投资神话，2001年投资245万元，如今收益超500亿。

一波此前的热门高价股崩塌！但问题也来了，你敢买吗？

5月20日，一大波高价股高位杀跌。据统计，截至5月19日这样一个特别的日子，A股市场股价突破100元的上市公司达83只，但这83只股票有不少在20日的行情中损失惨重。其中此前猛涨的硕世生物(173.500, -22.25, -11.37%)大跌11.37%，壹网壹创(345.510, -38.39, -10.00%)、值得买(183.000, -20.33, -10.00%)、中新赛克(159.930, -17.76, -9.99%)跌停，珀莱雅(150.450, -16.04, -9.63%)、芯源微(139.770, -13.43, -8.77%)、华峰测控(273.870, -25.56, -8.54%)等股票跌幅皆超8%。

那么，究竟发生了什么呢？据统计，这些股票在过去一年当中（从去年5月1日至今年5月19日，以下同）加权平均涨幅接近200%，而加权平均市盈率（TTM）更是超过了124倍。此外，过去一年当中，涨幅超过1倍的股票达146只，截至5月19日，这些股票市值全部超过100亿，其中超过1000亿的有12只，超过500亿的有32只，其平均市盈率已经达到108倍。有基金经理直言，这些股票涨得让他们都有些害怕。

业绩与估值契合是长线投资的基石。从以上数据来看，在目前这种情况之下，按照传统的估值理论，对于谨慎的长线投资者来说，自然会觉得估值偏贵。那么，究竟是什么原因导致A股市场出现类似于当年美股“漂亮50”式的行情，这种行情又是否面临终结呢？

A股“漂亮50”塌方？

5月20日，A股市场走势趋弱。全天收盘，三大股指全线走低。个股方面更是跌多涨少，涨跌比不到1：3。从盘面来看，前期涨幅较大的个股出现一波杀跌，83只百元股中，跌幅超过5%的达22只，整个板块加权平均跌幅达2.64%。这可能在较大程度上影响了市场情绪。

从杀跌的原因来看，直接的原因可能有两个，一是这个板块涨幅巨大，沉淀了相当大的获利盘；二是股票质地虽然不错，但估值较高，在这个位置敢于进去接盘的人并不多。

据统计，这些股票在过去一年当中（从去年5月1日至今年5月19日，以下同）加权平均涨幅接近200%，而加权平均市盈率（TTM）更是超过了124倍。此外，过去一年当中，涨幅超过1倍的股票达146只，截至5月19日，这些股票市值全部超过100亿，其中超过1000亿的有12只，超过500亿的有32只，其平均市盈率已经达到108倍。此外，还可以看到，在过去一年当中，不少大市值股票涨幅惊人。

正如一些机构所言，这是个股的牛市。

最牛股票10个月暴涨16倍，即将面临巨额解禁

对于众多百元股来说，巨大的浮盈是不得不面对的问题。其中，上市仅仅3个多月的斯达半导已成为新的十倍股；更牛的是卓胜微，去年6月上市，一度在10个多月时间里暴涨近16倍。另外，中潜股份、诚迈科技等都是近几年来暴涨十多倍的大牛股，诚迈科技则是去年开始一度暴涨近20倍的大牛股。

作为低价股的集中营，ST板块表现一直都不尽如人意，st板块指数今日盘中创出758.27点低点，为6年来新低。

截至5月19日收盘，当前A股有ST美都、神雾环保、盛运环保、ST兆新、ST金洲、ST天宝、ST银鸽、ST鹏起、ST中天、ST节能、ST华塑和*ST飞马，一共12家股票的股价低于1元。

在2019年的退市股中，ST华信、ST雏鹰、ST华业、ST印纪、*ST大控等个股系面值退市。

今年以来，“风电第一股”ST锐电就因连续第20个交易日股价低于1元，成为今年面值退市第一股，目前已经步入退市整理期。曾为A股“消防第一股”天广中茂成2020年第二只面值退市股，龙虎榜显示，在公司面临退市的同时，仍有散户进场“刀口舔血”，5家买入金额最大的营业部合计买入133万，多数投资者都未能出逃。

*ST美都从今年4月24日收盘价跌破1元面值后，该股股价一路走低，至今日5月19日，已经是连续第14个交易日收盘价低于面值，报收0.55元。即使该股剩下6个交易日天天涨停，也不可能收复1元面值了。

神雾环保今日早盘开盘不久就封于跌停，截至收盘，下跌10.61%，股价报收于0.59元，已经是第14个交易日低于1元面值。如果明日神雾环保股价还不能出现大幅上涨，那么即使后续几天连续涨停，股价也难回到1元了。

根据交易所股票上市规则的相关规定，如果公司股票连续20个交易日（不包含公司股票停牌日）的每日股票收盘价均低于股票面值，则触及终止上市情形。

值得注意的是，5月13日，在神雾环保股票已连续10个交易日收盘价格均低于股票面值时，当日晚间，公司发布了关于公司股票可能将被终止上市的第一次风险提示性公告。

然而，5月14日，风险提示性公告发布次日，神雾环保股价竟然以红盘报收，仍还有资金进场豪赌。不过，反弹仅持续了一天，5月15日重回跌势，进入本周后，股价便出现了连续跌停。

公司表示，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第13.4.4条的规定，公司自2020年5月14日起每个交易日披露一次“关于公司股票可能将被终止上市的风险提示性公告”，直至收盘价低于每股面值情形消除或深圳证券交易所作出公司股票终止上市的决定。

基本面上，3月2日晚间，神雾环保发布业绩快报，2019年总营收为5063.73万，同比下降1.2%；归属于上市公司股东的净利润亏损15.96亿，上年同期为亏损14.94亿。业绩下降的主要原因是受2018年以来公司资金紧张及项目业主方融资进度未达预期的影响，公司在建重点工程项目暂未复工，项目建设进度低于预期，对本报告期收入没有贡献；此外，公司根据案件进展情况预提了大额预计负债，且公司2019年度就预付账款、存货、应收账款等资产计提资产减值较多。

公开资料显示，神雾环保成立于2004年，注册资本10.1亿元，2011年1月成功登陆深交所创业板。神雾环保作为节能环保领域的创业板上市公司，具备向煤化工、石油化工客户提供节能环保综合解决方案的能力与优势。

2014年1月14日，神雾环保从3块多的股价起步，开启了一轮波澜壮阔的大行情，即使2015年的大幅调整，也未阻挡神雾环保股价上涨的脚步。2017年3月23日，神雾环保股价一度创出37.58元（前复权）历史高点，3年多时间里，股价翻了整整10倍，市值一度高达近380亿元，而截至今日市值仅不足6亿元，蒸发了370多亿元。

【ST欧浦5月15日被暂停上市，警惕年报连续“非标”的公司】ST欧浦5月15日起将被暂停上市，公司不久前实控人刚遭立案调查。截至目前，沪深两市已有ST欧浦、ST信威、天翔环境、ST盈方、ST秋林5家被暂停上市，另外还有退市华业、神城A退两家公司在2020年退市。机构认为，完善暂停上市、退市的退出链条，有效促进A股市场改革。