在投资中，高股息标的深受青睐。“证券分析之父”格雷厄姆曾指出，分红回报是公司成长中最为可靠的部分，高股息策略也已在海外成熟市场广泛运用，并被视为制胜法宝。当前A股处于低位弱势，投资该如何布局？高股息策略是否是一个好选择？针对这些问题，建信基金权益投资部总经理助理、建信高股息主题基金拟任基金经理陶灿认为，实体经济发展、金融供给侧改革、会计准则变更、A股吸引力提升四大因素叠加，正共同推升高股息股票吸引力，2020年低估值、高分红、景气平稳或趋上的板块有望呈现防守特性以及适度的进攻特性。
建信基金陶灿介绍，高股息股的核心投资逻辑在于股息率。根据最优融资次序理论，财务质量好的公司，更倾向于支付股息。反之，财务质量欠佳的公司，自有资本不足，不得不依靠外部融资，因而不愿意支付股息。而获得高股息的前提要素是低估值，在相同的股利支付率下，估值越低股息率越高，因此通过股息率选股所得到的组合，是估值相对较低的投资组合。高股息股票还可作为熊市“减震器”。市场位于下行通道时，投资者通过股利再投资积累更多股份，能对投资组合的价值下跌起到一定的减震作用，市场恢复后，这些增量股份将提高组合收益率。
新三板投资门槛全面下调
12月27日，全国股转公司对外发布7项改革措施，其中包括投资者们最关注的投资者准入门槛，即《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》，修改后的精选层、创新层和基础层的投资者准入资产标准分别为100万元、150万元和200万元。
此前新三板的投资者门槛颇高，为500万元金融资产。截至2018年年底，新三板机构投资者仅为5.63万户，个人投资者为37.75万户，合计43.38万户。由于个人投资者有大部分为董监高账户，所以整体新三板活跃账户较低。
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想起了B股当年对内地投资者放开的宏伟场面，韭菜来了！
资金分流属利空！撒鸭子跑吧！
一大帮砖家说牛来了，我以为真来了，然后主力又一次把我独自扔在了山顶上
天风证券：野百合也有春天 纺服也有核心资产
※ 2019年受到经济增速放缓影响，终端消费疲软，品牌服饰消费端持续承压，服装单项社零数据累计增速持续放缓，纺服板块内公司的业绩趋缓。
A股纺服板块表现较为平淡，基本面承压，估值持续下行，板块重仓持仓占比有所减小，并处于历史水平较低位置。截至19Q3，重仓持仓占全部基金持仓0.57%。站在如今的时点，展望2020年。我们对A股未来零售数据仍保持较为谨慎的态度，短期来看A股纺服板块整体仍将持续承压，但是细分子板块机会仍存。同时我们看到，港股上市的纺服龙头公司业绩持续靓丽，出现了安踏体育、申洲国际、李宁这样的优质行业龙头公司。
那么展望2020年，机会何在？我们认为可以关注以下几个细分子板块：
※ 机会一：运动服饰板块：仍旧继续看好高景气度和快速增长的运动服饰板块。
我们认为运动服饰是容易诞生大市值公司的细分子行业之一，而作为纺织服装行业内景气度高的细分子行业之一，整体赛道较好；我们看好国内具备发展潜力的运动品牌安踏体育、李宁。安踏体育主品牌稳定增长，副牌FILA持续高增长，其他品牌具备发展潜力，Amer战略重新规划，未来空间较大。李宁主品牌持续复苏，中国李宁和童装发展潜力巨大，集团整体盈利能力不断提升。推荐标的：安踏体育、李宁。
※ 机会二：ODM龙头企业：看好需求端稳定，产能释放持续释放的ODM龙头公司。
我们继续看好行业内拥有稳定国际大客户的ODM龙头企业，主要系其订单稳定，同时能够给予ODM企业一定的盈利空间，保证代工企业的盈利能力较为稳定。其中，我们继续看好未来产能逐步释放的申洲国际、健盛集团(9.620, -0.12, -1.23%)。推荐标的：申洲国际、健盛集团。
※ 机会三：电商子板块：看好持续进行扩渠道、扩品类的电商渠道为主的公司。
相比于传统线下渠道，电商渠道效率更高，也更适合高性价比的产品销售，做到高性价比；我们继续看好持续扩渠道、扩品类的以电商渠道为主的公司开润股份(32.770, 1.09, 3.44%)、南极电商(11.400, 0.50, 4.59%)。推荐标的：开润股份、南极电商。
※ 机会四：休闲龙头子板块：预计休闲龙头2020年业绩有望实现恢复。
由于目前消费数据持续走弱，休闲龙头品牌也都在调整期，预计2020年业绩将有所恢复，且目前休闲龙头品牌森马服饰(9.530, -0.14, -1.45%)、海澜之家(7.650, -0.04, -0.52%)估值较低，可持续关注。推荐标的：森马服饰、海澜之家。
风险提示：终端消费持续疲软，汇率大幅波动风险，原材料价格大幅波动风险。
证券研究报告《纺服：2020年纺服行业投资策略：野百合也有春天，纺服也有核心资产》
对外发布时间：2019年12月19日
在A股，一般账户里只有0-50W的人，会天天骂人；50-100W的人，不怎么讲话，会专心研究股市，100W以上的人都会很谦虚，别人问起来都会说，我是菜鸟、不怎么懂。 我刚进股市的时候就很谦虚，后面慢慢开始研究股市，直到现在变的也开始骂人了。
12月18日，在由上海证券报社主办的“中国证券业2020投研峰会暨第一届上证报最佳分析师评选颁奖典礼”上，国泰君安证券研究所所长黄燕铭在圆桌论坛环节用5句话总结了国泰君安对2020年的策略观点。
第一句话：未来6个月大盘指数依然横盘震荡，大牛没有，大熊也没有，可放心大胆精选个股。
第二句话：大盘指数有两个运行区间，2700至3000点，以及3000至3300点。元旦之前基本上是在2700至3000点区间运行，元旦后基本上在3000到3300点之间运行。元旦之前大盘指数能够再上3000点。
第三句话：下一阶段的投资方向是什么，核心就一句话，风险偏好略微抬高一个台阶。简单来说，2015年炒股票是讲故事，不看业绩。最近两年炒股票是看业绩，不讲故事。2020年是在业绩的基础上去讲故事，所以风险偏好将略微抬高一个台阶，但不能抬得太高。
第四句话：在这种特征下，下一阶段选股的重点方向在哪里？重点一在科技股，科技股里重点看电子和通信，不带计算机和传媒。第二看好消费，但消费绝对不是现在大家持股集中的一些大白马，要去消费里面找新东西。
第五句话：重点选择什么？如果从长期投资的角度来说，要寻找未来10年能够成为行业龙头的公司，今年大家炒了很多的龙头股，但要看的是未来10年谁会成为新的行业龙头。
黄燕铭最后表示：“很多投资人跟我说寻找10年能翻10倍的股票，一定可以找到，就是去找产业变迁过程中能够成为龙头的公司。不要妄论夕阳行业或朝阳行业，朝阳行业里的企业也会死掉的。今天大家都喜欢讲核心资产，我只想说，核心资产其实是没有的，核心资产在哪里，在人心里。人把心放在哪里，哪里就是核心资产，心漂移走了，核心资产就漂移走了。”
妖股南宁百货午后再度涨停，实现11天10板，成交额超16亿，换手率达30%！
12月17日晚，南宁百货发布公告称，公司股东南宁沛宁资产经营有限责任公司与南宁农工商集团有限责任公司签署《一致行动人协议》，结成一致行动人。签署《一致行动人协议》后，南宁沛宁及其一致行动人南宁农工商共计持有公司股份21.2%，控股股东由原来的南宁沛宁变更为南宁沛宁及其一致行动人南宁农工商，实际控制人仍为南宁市人民政府国有资产监督管理委员会。